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A股有望引入长期活水

时间2019年01月09日 信息来源经济日报 作者周 琳 字体

 2018年12月27日,随着工银瑞信养老目标日期2050五年持有期混合型发起式易方达汇诚养老目标日期2043三年持有国投瑞银稳健养老目标一年持有期混合基金等14只养老目标基金获得批复我国第三批养老目标基金集体拿到了“准生证”目前市场获批的养老目标基金已达40只
 
其中2018年10月19日监管部门发布第二批养老目标基金批文按照审查决定日计算包含9家公司旗下的12只产品获批2018年8月6日鹏华基金银华基金工银瑞信基金等14?#19968;?#37329;公司14只养老目标基金获得?#30528;?#20859;老目标基金“准生证”目前?#30528;?#33719;批的14只产品中已有12只处于成立发行或待发行阶段养老目标基金有何特点销售情况如何在个人税收递延利好政策下公募养老目标基金的参与机会有哪些
 
9只基金已取得正收益
 
在目前已获批的40只养老目标基金中华夏基金获批4只数量位列第一易方达汇添富均获批3只并列次席工银瑞信嘉实南方泰达宏利?#20449;?#20998;别获批2只其余各家均获批1只获批较多养老目标基金产品的基金公司多数选择了只发目标日期型产品如华夏基金4只养老目标基金均为目标日期型易方达与汇添富3只养老目标基金产品同样均为目标日期型工银瑞信嘉实?#20449;?只养老目标基金也均为目标日期型南方与泰达宏利则是目标日期与目标风险各1只
 
养老目标基金规模基本上都很小从募集规模看绝大多数基金规模在2亿份至8亿份之间其中规模最大的富国鑫旺稳健养老目标一年持有成立规模为8.54亿份最小的银华尊和养老目标日期2035三年持有规模仅为2.10亿份发行金额最高的是富国鑫旺稳健养老目标一年8.83亿元紧随其后的是广发稳健养老目标一年5.20亿元其余的养老目标基金有7只规模在2亿元至3亿元之间2只在3亿元至4亿元之间1只在4亿元至5亿元之间
 
值得注意的是目前发行规模最大的2只养老目标基金?#27982;?#26377;机构认?#28023;?#22312;新基金发行困难时期靠个人投?#25910;?#21462;得这种业绩非常难得然而这两只基金封闭期都很短皆为一年其他的养老目标基金封闭期大多为三年或五年这似乎意味着目前较短的封闭期养老目标较易为投资人?#37038;ܡ?br />  
从业绩看Wind资讯显示截至1月8日已成立的12只养老目标基金A类和C类合并计算平均业绩为0.07%平均最新规模为3.05亿元其中9只基金取得正收益3只基金成立以来业绩亏损
 
目前市场已上报超过50只养老目标基金产品产品策略方式主要分为目标风险策略和目标日期策略两者区别在于目标风险基金主要让投?#25910;?#26681;据自己的风险偏好选择适合自己的目标风险基金投资目标日期基金是根据既定的退休日期动态调整资产配置比例的基金随着投?#25910;?#24180;龄增大逐步降低权益类资产比例增加固定收益类资产比例动态调整投?#39318;?#21512;以降低资产损失概率这两类基金从名字上便一目了然目标日期基金大多以退休日期命名?#28909;?#21069;文中提及的“2050”“2043”“2035”
 
在投资管理上养老基金都规定了一定的封闭期强制投资期限投?#25910;?#35201;?#37038;?#25353;“长跑选手”的标准来挑基金经理而普通公募基金大多是没有太久封闭期更多看重半年排名一年排名以及三年以上的投资排名在服务上养老目标基金从产品成立至到期的过程中风险会逐步变化也更加侧重人性化服务与普通基金产品更加侧重产品营销有较大区别
 
有望跻身特殊?#24335;?#36134;户
 
2018年4月份中国证监会财政部等5部门联合发布关于开展个人税收递?#26377;?#21830;业养老保险试点的通知明确了“个人商业养老?#24335;?#36134;户”的唯一性和账户投资?#27573;?#35797;点期间先开?#32929;?#19994;养老保险产品税?#37038;?#28857;试点结束后将公募基金等产品纳入个人商业养老账户的投资?#27573;?#31561;内容
 
华夏基金相关负责人表示近期养老目标基金加速扩容除投?#25910;?#23384;在养老投资需求对公募养老产品?#34892;?#36259;等因素之外与公募基金有可能纳入个人商业养老账户投资?#27573;?#20063;存在关联
 
盈米财富副总裁刘文红认为保险产品姓“保”公募基金产品姓“投资”这两类产品的定义内涵差异非常大两个类型产品依序开展体现了先保基本保?#26174;?#22686;加长期投资的思路目前是商业养老保险产品先行试点待公募基金养老产品也纳入享受所得税递延?#27573;?#24847;义将更加重大
 
据基金业内人士介绍如果公募养老基金产品也按照当前商业养老保险产品个人所得税税收递?#37038;?#28857;方案计算在满足领取商业养老金时投?#25910;?#25152;购买的养老目标基金整体收入25%部分可以免税其余75%部分按照固定10%的比例缴纳个人所得税换句话说就是投资养老目标基金的?#24335;?#21450;收益最终只需要缴纳7.5%的个人所得税这就意味着?#26434;?#24403;前个人所得税率超过7.5%的个人从合理节税的角度看会有动力去购买公募养老目标基金产品且个税税率越高的人会越有动力去买
 
将为市场引入长期?#24335;?br />  
长期以来A股市场盛行以散户为主的短期追涨杀跌投资风格养老目标基金的出现有望从根本上改变散户投资?#25343;?#30446;性投机性的弊病进一步提升A股机构化水平助力长期价值投资风格形成
 
截至目前我国公募基金管理机构管理的公募基金已达5629只份额12.9万亿元规模约13.0万亿元为养老目标基金配置产品带来了充分选择空间
 
上海证券基金评价研究中心?#27835;?#24072;王馥馨表示养老目标基金本身定义为长期投资工具不适合做过多择时操作投?#25910;?#19981;应太过注重于短期业绩波动不要因为短期业绩表现差就立即赎回这样做反而得不偿失错失业绩反弹带来的回报另外养老目标基金为高度分散化投资工具可以预?#39057;?#26159;?#32654;?#20135;?#26041;?#25552;供二级市场的合理回报但投?#25910;?#19981;应对其抱有不切实际的收益预期养老目标基金的投资方式亦可参考定投模式核心作用在于财富的积累尤其在长期熊市中能够坚持投资待产品期满后投?#25910;?#21487;一次性赎回或再投资于其他资产
 
博时基金首席宏观策略?#27835;?#24072;魏凤春认为随着养老投资需求逐?#30342;?#22810;投?#25910;?#30340;风险意识应当逐步跟进无论是目标风险基金还是目标日期基金?#26434;?#22269;内市场来说都是一个很好的投?#25910;?#39118;险教育载体目前市场上很多声音认为养老目标基金入市能够给A股带来增量?#24335;w?#25512;动市场行情但更需要强调的是养老目标基金是为养老而来其主要责任是满足投资人的养老需求不宜过度关注其短期规模效应和市场?#24335;?#28818;作效应

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